3月13日,A股三大指数集体下跌,截至收盘,沪指跌0.39%,深成指跌0.99%,创业板指跌1.15%。全市场成交额16484亿元,较上日缩量772亿元。煤炭、海工装备、石油天然气、钢铁、黄金、电力等板块涨幅居前。
本周煤价稳中有升,结束连续下滑趋势,缓解市场的悲观情绪。年初以来,板块调整较多,筹码结构相对较好;在市场情绪变化后,煤炭板块上涨阻力较小。此外,今日A股市场深度调整,市场风格出现分化,热点板块出现高低轮动,红利风格走势占优,煤炭等板块逆势走强。
【后市展望】煤价底部基本明确,股息率具备吸引力,积极的宏观政策有望拉动煤炭需求
煤价已经止跌企稳,底部基本明确。继上周煤价先跌后涨后,煤价下行有底。煤价止跌意味着长协调整概率较小,加之进口煤增量预期较少,后续随地产和钢铁需求弱复苏,价格或将逐步进入回暖通道,长期看煤企利润依然稳健。
煤炭股息率仍具吸引力。煤价下跌后,煤炭板块有所回调,抬升煤炭股息率,2024年煤炭企业股息率位列全行业第一名。临近年报季,保险等长期资金入市、资金避险需求有望推动板块估值提升。
另外,积极的宏观政策有望拉动煤炭需求。政府工作报告指出2025年要实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策,5%左右GDP目标、4%左右赤字率目标符合市场预期,财政支出强度明显加大,货币政策“适时降准PG电子官方网站 PG电子网址降息”延续,体现了中央推动经济回升向好的坚定决心,有望拉动煤PG电PG电子游戏 PG电子官网子游戏 PG电子官网炭后续需求。
在价格水平、行业利润均稳中向好的背景下,在近三个月持续回调后,煤炭板块估值及股息率吸引力持续提升。投资者可以关注煤炭ETF(515220)的投资机会。
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